让我们把时光拨回2022年8月，当时美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表了长达9分钟的鹰派讲话，警告投资者美国通胀“依旧过高”，为了遏制通胀预计经济将会面临“一些痛苦”。

　　鲍威尔当时直言不讳的鹰派言论，如今似乎已经成为了一段遥远的回忆——在过去六个月的时间里，鲍威尔和他的同事们一直倾向于鸽派，强烈暗示他们准备降息。

　　然而，经济学家们表示，这种情况可能会在本周出现改变：一些人们在近半年未曾听闻过鹰声，可能会在本周彻底“回归”……

　　彭博经济研究编制的美联储情绪指数(由基于60000多个美联储头条新闻的自然语言处理算法提供支持)显示，鲍威尔在去年12月发表了重大的鸽派讲话——通过暗示将更快转向降息，他当时的言论提振了市场并帮助经济摆脱了低迷。但到目前为止，四个月过去了，随着需求的强劲增长和通胀高于目标，鲍威尔可能会被迫做出逆转。

　　“美联储是否必须祭出更多鹰派的意外举措，以收紧金融市场状况，并使反通胀趋势重回正轨？我们认为，答案是肯定的。这个过程可能会在本周三(美国时间）的新闻发布会上开始。”彭博经济研究认为。

　　按照日程安排，美联储将于北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议。由于此次利率决议正逢“五一假期”，国内市场的投资者显然并不会在第一时间受到这一风险事件的波及，不过全球市场的交易员无疑将面临新一轮联储议息“海啸”的考验。

　　“今年(美国)的通胀数据已经回升。这将迫使鲍威尔再次变得更鹰派，”巴克莱银行首席美国经济学家Marc Giannoni表示。

　　KPMG首席经济学家Diane Swonk也同意这一观点。她指出，美联储“放鹰”的目标是让金融市场更充分地逆转金融条件的宽松，这种宽松始于鲍威尔和他的同事们此前所发出的鸽派声音。

　　事实上，由于今年前三个月的通胀报告比预期的还要糟糕，在过去几周，金融市场对于美联储年内多次降息预期已经受到了沉重打击，一些人甚至认为美联储今年根本不会有任何降息。

　　美联储主席鲍威尔在本轮噤声期前的讲话中也表示，人们可能需要“比预期更长的时间”才能对通胀正朝着央行2%的目标迈进充满信心。他补充称，美联储可以“只要有需要”就保持高利率。

　　在固收市场上，10年期美国国债收益率在上周四已升至了五个月的高点，并且可能会进一步向上挑战约5%的去年10月份高点。同时，掉期交易员目前预计，美联储2024年全年只会降息一次，远低于他们在今年年初预计的大约6次25个基点的降息。

　　分析人士指出，本周联邦公开市场委员会(FOMC)声明的大部分内容将与3月份类似。然而，FOMC可能会承认，近几个月来通胀进展有所减弱。鲍威尔也可能会重复他最近的言论，即鉴于美国经济总体上仍然强劲，他倾向于给政策更多的时间来发挥作用。